世界銀行、ベトナムの成長率予想を上方修正　外貨準備の薄さに警鐘

経営への含意

来年の予算は需要の強さを見込みつつ、外貨準備の薄さから、調達コストの低下は前提にしないでください。

内容

世界銀行は10月6日、ベトナムの今年の成長率予想を7.4%に引き上げました。東アジア・太平洋地域の経済見通しで示したものです。前回からの上方修正の幅は、域内で最も大きくなっています。

今年の平均の物価上昇率は4.2%と予想し、燃料や住宅、光熱費が押し上げるとしています。対外面では、輸入の伸びが輸出を上回っているとして、外貨準備は今年、輸入の2カ月分未満に減ると予想しました。世界的なAI関連の需要が反転すれば、輸出と製造業が打撃を受けるとも警告しています。

もっとも、世界銀行の予想は、ほかの機関と比べて慎重です。1月から9月の実績は、すでに9.01%に達しています。通年で世界銀行の予想に近づくには、10月から12月に急な減速が必要です。

数字そのものより、同行がどこにリスクを見ているかを示す予想といえます。貸し手にとって重要なのは、対外面です。9月の物価上昇率は5.08%と、すでに年間の平均の予想を上回っています。

外貨準備が薄ければ、ベトナム国家銀行は金融を緩めにくくなります。8月の平均の貸出金利は10.7%と、昨年末から上がりました。こうした状況を映した動きです。

外貨準備の動きが、ベトナムの金利の行方を左右しそうです。