講座
貸付事業のユニットエコノミクス
貸し手の業績は、1件ずつの貸付が稼ぐものとかかるものの合計です。この講座では、それを1件ごとに測る方法を説明します。実際に得られる利回り、貸すお金の費用、信用損失、借り手の獲得・管理・回収の費用、繰り返し借りる借り手の価値、そして1件の貸付が、資本に見合う事業へとどう積み上がるかです。全7回の講座です。
全7回のうち7回を公開しています。 第1回は無料で読めます。
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- 01貸し手にとってのユニットエコノミクスとは：1件の貸付が稼ぐものと、かかるもの貸付事業は、1件ずつの貸付で利益を出し、あるいは損失を出します。ユニットエコノミクスは、典型的な1件の貸付が稼ぐものが、それにかかる費用、つまり貸すお金、返済されない貸付、貸付の実行と回収の手間をまかなえるかを問うものです。この回では、基本の式、それぞれの部分を測る比率、貸付の額が答えを変える理由、そしてこの講座の残りの回の土台となる具体例を説明します。
- 02収入：利息、手数料、実際に得られる利回り貸付の式の最初の項目は、貸付からの収入です。この回では、それに何が含まれるか、貸付の契約に書かれた金利、実質の年率、貸し手が実際に得る利回りがなぜ3つの違う数字になるのか、定額の金利と手数料がその差をどう広げるか、そして利回りの乖離が、見込んだ収入のうち実際にどれだけが回収されているかをどう示すかを説明します。
- 03資金調達の費用と、それを上回る利幅すべての貸付は、費用のかかるお金で行われます。預金、借入、または貸し手自身の資本です。この回では、資金調達の費用と、それを測る2つの比率を定義し、資金の出どころがなぜ重要かを説明し、資金調達の費用を上回る利幅をどう測り、金利が変わるとそれがどう動くかを示します。さらに、補助を受けた資金とインフレについて分析者が行う調整を説明します。
- 04信用損失：1件あたりと実行時期ごとの予想損失貸付の式の3つめの項目は、返済されない貸付です。この回では、損失が引当と償却を通じてどのように帳簿に入るか、1件の貸付の予想損失が3つの数字からどう組み立てられるか、貸付残高の全体で損失をどう測るか、同じ時期に実行した貸付をなぜひとまとまり（コホート）として追うべきか、そして借り手が債務不履行になったとき、回収額と回収の費用が損失をどう決めるかを説明します。
- 05借り手の獲得と管理：獲得、運営、回収の費用ほとんどのマイクロレンダーにとって、運営の費用は最も大きな費用です。この回では、それに何が含まれるかを説明し、1件の貸付の流れに沿って分けて見ます。借りずに終わる申込者の分も含めた借り手の獲得の費用、貸付の管理の費用と生産性の尺度、そして返済が遅れた借り手からの回収の費用です。具体例で第1回の運営の費用を組み立て直し、費用が収入より先に来る理由を示します。
- 06繰り返し借りる借り手と、時間を通じた顧客の価値戻ってくる借り手は、新しい借り手より獲得の費用が少なく、よく知られています。この回では、貸し手が繰り返しの貸付やより大きな貸付を提供する理由、継続率の測り方、1件あたりの利幅、継続率、割引率から複数の貸付にわたる借り手の価値を計算する方法、そして損失が出る最初の貸付が、行う価値のある場合とない場合を説明します。
- 071件の貸付から事業全体へ：規模、資本、見るべき比率これまでの回では、1件の貸付を測りました。この回では、貸付を事業全体へと積み上げます。それぞれの部分が貸付残高に対する収益にどうまとまるか、固定費があるために規模が重要になる理由、貸し手が資本を持つ理由と銀行に求められる最低水準、自己資本利益率がレバレッジにどう左右されるか、自立度の測り方、そして見るべき比率の短い一覧です。
確認テストと修了証 全10問（第1回の問題は無料で試せます）。公開中のすべての回を読み、80%以上で合格すると修了証を発行します。
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